Hay algo que he sentido desde hace meses:
no es “si” algo grande va a quebrarse…
es qué se romperá primero, y qué tan fuerte será la sacudida.
Porque no estamos frente a una crisis aislada.
Estamos frente a múltiples burbujas que coexisten, sosteniéndose unas a otras, y bailando en equilibrio sobre un piso que lleva años fracturado.
Quiero ordenar estas ideas —más para entenderlas yo mismo que para convencer a nadie.
1. Crypto: el primer dominó que va a caer
Crypto no cayó por falta de innovación.
Cayó porque fue el depósito perfecto para la abundancia artificial de dinero que vivimos entre 2020 y 2023.
La mayoría nunca entendió lo que compraba.
Solo entendió que “subía”.
Y cuando el miedo vuelve a los mercados,
la gente liquida primero lo que nunca entendió del todo:
- Bitcoin
- altcoins especulativas
- memecoins
- NFTs
- fracciones sintéticas
- productos apalancados
- “exposición” sin activos reales
El problema es que BTC dejó de ser un juguete:
se volvió sistémico.
Hoy sostiene:
- balances corporativos,
- ETFs,
- deuda de exchanges,
- instrumentos derivados,
- parte de la narrativa de empresas de IA y Tech.
Si Bitcoin se desploma,
no cae solo: arrastra a medio sector tecnológico, especialmente al que vive de expectativas más que de ingresos reales.
2. La burbuja de la IA: espejos, expectativas y un tótem llamado NVIDIA
Si la burbuja cripto es grande,
la burbuja de la IA es gigantesca.
NVIDIA se convirtió en el símbolo absoluto del crecimiento:
- inversión circular,
- miedo a quedarse fuera,
- inflación narrativa,
- fondos apostando todo a “IA” sin entender el costo real.
Pero la realidad empieza a asomar:
- China avanza agresivamente en chips dedicados a IA.
- Empresas emergentes están lanzando aceleradores más baratos y eficientes.
- La computación cuántica amenaza con convertir en obsoleto parte del hardware actual.
- Muchas empresas de IA tienen valuaciones que no guardan relación alguna con sus ingresos.
Si NVIDIA tambalea,
no se cae una acción:
se cae la historia que sostiene miles de empresas.
Y en medio de esto, un riesgo geopolítico:
cualquier caos financiero global sería el escenario perfecto para que China intentara por fin invadir Taiwán, detonando una crisis tecnológica sin precedentes.
3. Computación cuántica: el agujero invisible en el casco cripto
Hay un tema del que casi nadie quiere hablar:
El día que un computador cuántico reviente el cifrado de las wallets,
el mundo cripto desaparece como lo conocemos.
No un paper, no un experimento controlado.
Hablo del primer hackeo cuántico real, con robo masivo de fondos.
Crypto vive de confianza.
Si se rompe la idea de seguridad matemática,
esa confianza se evapora para siempre.
4. El costo de rescatar al mundo: la resaca de los estímulos (2020–2025)
Este colapso no está ocurriendo en un vacío.
Está ocurriendo después de la mayor inyección de liquidez en la historia.
2020–2021: los estímulos masivos
En Estados Unidos:
- CARES Act — marzo 2020: $2.2 billones
- Consolidated Appropriations Act — dic 2020: $900,000 millones
- American Rescue Plan — marzo 2021: $1.9 billones
Europa, Japón, Reino Unido y Canadá replicaron la estrategia en distintas escalas.
2022–2025: los rescates silenciosos
Los gobiernos han seguido:
- evitando defaults bancarios,
- refinanciando deuda pública,
- sosteniendo el mercado inmobiliario comercial,
- inyectando liquidez encubierta vía mecanismos técnicos,
- frenando crisis de energía,
- subsidiando industrias completas.
Es deuda sobre deuda.
Y el mercado ya se siente lento, pesado, sensible.
Una interrupción fuerte —un colapso cripto, una caída de IA, un movimiento geopolítico— puede activar un efecto dominó global.
5. IA y trabajo: los recortes ya no son teoría
Las empresas ya están reemplazando gente con IA.
Ejemplos claros:
Amazon (2023–2024)
- Miles de despidos en AWS, Prime Video, publicidad, gaming y logística.
- Enfoque explícito en automatizar procesos con IA.
- Robots avanzados para almacenes.
- Sistemas de eficiencia algorítmica para reducir personal operativo.
- Planes de flotas logísticas autónomas.
Microsoft, Google y Meta
- Recortes masivos desde 2023.
- Departamentos reestructurados para depender menos de personas y más de IA.
- Contrataciones congeladas en áreas que ahora dependen de automatización.
Esta ola apenas empieza.
Y falta hablar de lo que viene con la conducción autónoma.
6. Tesla y la amenaza laboral más grande del siglo
Si Tesla (o cualquier competidor) logra un FSD real,
millones de empleos se vuelven prescindibles:
- camioneros,
- taxistas,
- choferes de plataformas,
- transporte urbano,
- logística,
- reparto.
Europa ya está probando regulación para permitirlo.
Y cuando eso avance:
- familias perderán ingresos,
- ciudades perderán su sector laboral más numeroso,
- empresas como Uber podrían colapsar por irrelevancia,
- sindicatos no tendrán margen de maniobra.
Es un cambio estructural enorme que muy pocos están midiendo.
7. Empresas sobrevaluadas: castillos sostenidos por liquidez
Gran parte del mercado está lleno de:
- empresas sin beneficios reales,
- infladas por rondas eternas,
- modelos de negocio aún no probados,
- gastos masivos financiados por deuda e inversión fácil.
Cuando la liquidez se vuelve lenta:
- caen rondas,
- bajan valuaciones,
- fondos recortan,
- caen portafolios,
- se produce venta forzada,
- aumenta el pánico,
- se desploma el mercado.
El efecto cascada clásico.
8. El casino del retail: las apps que venden ilusión
En Estados Unidos existe el concepto de inversor acreditado porque se asume —correctamente— que la mayoría de la población:
- no entiende los riesgos,
- no sabe leer un balance,
- no comprende derivados,
- no sabe medir liquidez,
- no tiene experiencia real en mercados.
Pero plataformas como:
- eToro
- Robinhood
- Webull
- Stash
- Public
- CashApp Investing
convirtieron la inversión en un videojuego gamificado.
¿Qué venden realmente?
- fracciones sintéticas que NO son acciones reales,
- exposición a metales sin respaldo físico,
- CFDs,
- crypto sin custodia efectiva,
- ETFs apalancados,
- productos derivados empaquetados como “simples”.
Dos consecuencias inevitables:
1. La gente usa estas apps como casinos.
No es inversión.
Es apuesta emocional.
2. Cuando llegue la crisis, estas empresas NO tendrán liquidez.
No tienen suficiente respaldo para liquidar a todos.
Muchos descubrirán que lo que tenían no era suyo.
9. El mercado inmobiliario: la doble bomba
A. Vivienda residencial
- tasas altas,
- precios históricos,
- salarios estancados,
- inventarios bajos.
Resultado:
accesibilidad destruida y riesgo creciente de defaults silenciosos.
B. Inmobiliario comercial
Esta es la verdadera bomba nuclear:
- oficinas vacías desde la pandemia,
- centros comerciales agonizando,
- edificios subarrendados,
- valuaciones cayendo 40–60%,
- bancos regionales ultraexpuestos.
Si empiezan los defaults masivos,
el contagio al sistema bancario será inevitable.
10. Advertencia final: los metales y el momento invisible
Quiero cerrar esta parte como advertencia —no como predicción mágica, sino como lectura personal.
Cuando el mercado colapse,
la mayoría va a voltear a ver oro y plata como refugio.
Y sí:
ambos subirán.
Lo hacen siempre en ciclos de miedo.
Pero cuando todo mundo se dé cuenta…
la subida estará casi agotada.
Ese es el truco de la historia financiera:
Los grandes movimientos no se hacen en el pánico.
Se hacen antes, cuando la narrativa todavía dice “estamos bien”.
Cuando la gente cree que aún hay estabilidad y que “falta mucho” para una crisis,
los metales todavía están accesibles.
Luego se vuelven imposibles.
Y después —cuando los mercados se estabilicen tras el colapso—
ahí es donde resurgen los activos productivos.
Siempre ha sido así.
Siempre será así.
Tiempo al tiempo.
